Tremånadersrapport för Concordia Maritime AB

4/27/1999 7:00 EST

TREMÅNADERSRAPPORT FÖR CONCORDIA MARITIME AB (publ) 1.1 - 31.3 1999

Vinst första kvartalet MSEK 10.7 (30.7)
God inledning på året men sjunkande frakter pga OPECs neddragning
Låga frakter förväntas bestå över sommaren
Fortsatt god fartygsdrift med hög kvalitet till låga kostnader
V-MAX projektet fortsatt mycket lovande


RESULTAT

Koncernens vinst för första kvartalet uppgick till MSEK 10,7 (30,7).
Omsättningen uppgick till MSEK 217,8 (269,8). Vinsten efter skatt per aktie
blev SEK 0,56 (1,17) och motsvarande efter full konvertering SEK 0,40 (0,72).


SUBSTANSVÄRDE OCH EGET KAPITAL

Substansvärdet per aktie efter full konvertering beräknas till SEK 27,49
(31,51) baserat på den värdering som gjordes av fyra oberoende skeppsmäklerier
per 1998-12-31. Kursen SEK/USD var 1999-03-31 8,30 (7,98).
Eget kapital efter full konvertering har ökat till SEK 21,15 (18,87) per aktie
per 1999-03-31.


LIKVIDITET OCH INVESTERINGAR

Koncernens disponibla likvida medel inklusive outnyttjade kreditfaciliteter,
uppgick 1999-03-31 till MSEK 160,3 (1998-12-31 MSEK 128,1).
Under perioden har investeringarna varit av ringa omfattning.


FRAKTMARKNADEN FÖR VLCC (TURBINTANKERS)

[REMOVED GRAPHICS]

Fraktmarknaden för VLCC de första månaderna 1999 steg jämfört med sista
kvartalet 1998 tack vare en fortsatt lageruppbyggnad av råolja. Detta
resulterade i en relativt god efterfrågan på stortanktonnage trots en mild
vinter. Fraktraterna pendlade strax över lönsamhetsgränsen för våra VLCC och
var klart positiva för våra ULCC. Concordias VLCC har haft en genomsnittlig
insegling av USD 20.200 (25.900) per dag och ULCC 31.500 (28.700) per dag
under första kvartalet. Breakeven nivån är USD 19.000 för VLCC och 20.000 för
ULCC.

I början av året sjönk oljepriset till rekordlåga nivåer på USD 9,50 per fat
på grund av extremt höga lager. Vid ett möte i mars kom OPEC-medlemmarna
överens om att minska oljeproduktionen och därigenom förbättra sina
oljeintäkter. Produktionsminskningen uppgick till 1,7 miljoner fat per dag.
Detta skall läggas till den neddragning som gjordes under förra året på 2,6
miljoner fat per dag. Efter beslutet steg oljepriset till USD 15-16 per fat.
Effekten av detta är drastiskt minskade transporter eftersom raffinaderierna
nu använder de stora oljelager som byggts upp. OPECs aktion har lett till en
mer dramatisk utveckling än merparten av analytikerna förväntat. Givetvis hade
de stora oljelagren förbrukats ändå men man kan nu förvänta att de konsumeras
under omkring sex månader istället för jämnt fördelat över en längre period.
Resultatet blir en svag fraktmarknad under de närmaste månaderna. Därefter
finns bättre förutsättningar för en fraktuppgång.

Det stigande oljepriset har även resulterat i stigande bunkerpriser vilket
kunde ha drabbat Concordia eftersom vår totala bunkerförbrukning är hög.
Liksom tidigare år har dock säkringar gjorts genom terminsaffärer vilket gör
att vi strängt taget inte berörs av höjningarna.

Under perioden levererades 12 VLCC från nybyggnadsvarven. Samtidigt gick 10
VLCC till skrot eller konvertering. Efter periodens utgång har inga VLCC
levererats men 2 fartyg har sålts till skrot eller konvertering.

Få fartyg nybeställs på grund av att många rederier har akuta
lönsamhetsproblem och inte kan agera trots de låga nybyggnadspriserna.


Stena V-MAX

Projekteringen av Stena V-MAX fortsätter enligt planerna och förhandlingar
sker fortlöpande med varv och dess underleverantörer för att fartygen skall
byggas på ett optimalt sätt. Vår kund Sun Company uttrycker stor förväntan
inför det nya projektet.


FARTYGEN

Driften av Concordias fartyg har fortsatt utvecklats positivt med låga
dagskostnader på USD 9,500 per dag för VLCC och USD 11,500 per dag för ULCC.
Under perioden har två VLCC och en ULCC dockats. Dockningarna har genomförts
som planerat och enligt budget. Samtliga Concordia fartyg har vid varvsbesöken
gått igenom CAP klassning där alla har förnyat sitt CAP 1 certifikat - bästa
möjliga betyg.


NÄRSTÅENDERELATIONER

Under första kvartalet har det inchartrade Aframax-fartyget STENA CONCERTINA
återlevererats. Därefter består den gemensamma charterverksamheten med Stena
Bulk av ett VLCC- och ett Aframax-fartyg.


ÅR 2000-PROBLEMET

Det program, som sedan 1997 pågår för att hantera övergången till år 2000,
fortskrider som planerat. Utrustning och system som skulle kunna skapa problem
har inventerats under 1998. Ett fåtal system per fartyg har urskiljts för
vidare granskning. Säkerhetskontrollen av dessa system planeras avslutad under
augusti månad.


UPPDATERING AV HELÅRSPROGNOS

I bokslutskommunikén för 1998 lämnade styrelsen en helårsprognos för 1999 på
MSEK 50. Detta baserades på förväntade fraktnivåer om USD 20.500 per dag för
VLCC och USD 26.500 per dag för ULCC. Medan fraktraterna legat omkring dessa
nivåer under det första kvartalet, har marknaden sjunkit under april månad och
visar svaga tendenser för den närmaste tiden. OPEC har dragit ner
oljeproduktionen, vilket medfört att oljepriserna ökat, samtidigt som
oljebolagen för närvarande konsumerar från sina stora lager. Detta har medfört
att efterfrågan på oljetransporter minskat. Stora variationer på frakterna kan
förekomma med lägst insegling beräknad för de närmaste månaderna vilket kan
komma att medföra ett svagt halvårsresultat.

Concordias helårsresultat beror på hur länge den svaga fraktmarknaden varar.
För att bibehålla ett helårsresultat av cirka MSEK 10, dvs noll under årets
återstående tre kvartal, krävs en genomsnittlig insegling på cirka USD 18.000
per dag för VLCC och USD 24.000 per dag för ULCC vilket ligger i linje med
aktuella mäklarprognoser.

KÄNSLIGHETSANALYS

För resterande nio månader innebär en förändring av fraktraterna med USD 1.000
per dag en påverkan på Concordias årsresultat med cirka MSEK 13.


Frågor beträffande denna delårsrapport eller Concordia i övrigt kan ställas
till VD Lars Carlsson, telefon 031-85 50 03 alt. 0705-85 51 01 eller
ekonomichef Jan-Erik Hammer, tel 031-85 50 46 alt. 0704-85 50 46.

Denna delårsrapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.


Göteborg den 27 april 1999

CONCORDIA MARITIME AB


Lars Carlsson
VD