Delårsrapport januari - september

10/25/2001 8:45 EST

2001

Förbättrad rörelsemarginal under tredje kvartalet. Två förvärv i Kanada
-första steget in i Nordamerika

· Koncernens rörelseintäkter ökade till 954,8 Mkr (824,8). Den
organiska tillväxten i lokal valuta uppgick till 9 procent (21).

· Rörelseresultatet, före goodwillavskrivningar och
jämförelsestörande poster, uppgick till 160,6 Mkr (195,6). Samma period
föregående år uppgick rörelseresultatet exklusive avyttrade verksamheter
till 186,5 Mkr. Rörelsemarginalen uppgick till 16,8 procent (23,7).

· Trots effekterna av terrorattackerna i USA förbättrades
rörelsemarginalen under tredje kvartalet till 16,2 procent jämfört med
15,3 procent föregående kvartal. Omedelbart efter den 11 september
dominerades nyhetsflödena helt av händelserna i USA. Effekterna på
Observers resultat bedöms till 10-15 Mkr. Medieinnehållet har därefter
blivit mer varierat och den negativa effekten avtar successivt.

· Det tidigare aviserade programmet för att anpassa kapaciteten
till en dämpad tillväxttakt har genomförts. Åtgärderna får full effekt
vid årsskiftet och minskar kostnaderna med 80 Mkr på årsbasis.

· Vinsten per aktie efter skatt samt efter full utspädning,
exklusive goodwillavskrivningar och jämförelsestörande poster, uppgick
till 1,68 kr (2,08).

· Under augusti förvärvades Kanadas två ledande företag inom
omvärldsbevakning. Förvärven är strategiskt viktiga och utgör en
plattform för vidare expansion i Nordamerika. Portugals och Irlands
ledande företag inom omvärldsbevakning har förvärvats under våren. Inom
divisionen Communication Tools har News Onlinegruppen med verksamhet i
Sverige och Norge förvärvats.
·
Kommentar av Observers verkställande direktör Robert Lundberg
"Trots terrorattackerna i USA har vi sett en utveckling med förbättrade
rörelsemarginaler under tredje kvartalet jämfört med föregående kvartal.
Vi har genomfört ett program för att reducera koncernens kostnader som
ger full effekt vid årsskiftet. Merparten av de negativa effekterna av
händelserna den 11 september avtar successivt. När nyhetsflödena återgår
till en mer normal sammansättning är Observer väl positionerat."

Viktiga händelser under perioden
· En särskild marknadsenhet för att bearbeta multinationella
kunder har etablerats i London.
· Ägarandelen i tidigare hälftenägda intressebolaget SMG
Consulting har avyttrats.
· Observers tidigare huvudägare Bure Equity AB har delat ut hela
sitt innehav i bolaget till sina aktieägare. Observer tillfördes cirka
20 000 nya aktieägare och har nu 30 000 aktieägare.
· Waymaker är sedan i juni det gemensamma varumärket för
verksamheten i divisionen Communication Tools.
· Observers aktier på Stockholmsbörsen handlas fr o m den 13
augusti i ett aktieslag.

[REMOVED GRAPHICS]
Marknad
De långsiktiga förutsättningarna för Observers tjänster är goda.
Globaliseringen, växande informationsflöden och en snabb
teknikutveckling ger företag och organisationer allt större anledning
att bevaka såväl bransch- som samhällsutvecklingen. Samtidigt växer
behoven av att ytterligare utveckla kommunikationen inom PR och IR samt
nödvändigheten av att utvärdera dessa kommunikationsinsatser.

Media Intelligence
Marknadsutvecklingen under 2001 har påverkats av tre faktorer:
Medierapporteringen kring mul- och klövsjukan som begränsade utrymmet
för nyheter som är relevanta för Observers kunder;
Konjunkturavmattningen som inneburit svagare nyhetsflöden och en ökad
kostnadsmedvetenhet hos kunderna; Terrorattackerna i USA den 11
september som inledningsvis helt dominerade medierna. Merparten av de
negativa effekterna av USA-händelserna avtar successivt och
mediainnehållet blir mer varierat.

Under nuvarande marknadsförhållande är starka marknadspositioner,
betydande skalfördelar, ett brett tjänsteutbud och internationell
marknadsnärvaro avgörande för att kunna upprätthålla god organisk
tillväxt. Marknaden för förädlade tjänster, inte minst för
analystjänster, är fortsatt god.

Communication Tools
Inom divisionen Communication Tools har marknadstillväxten varit lägre
än motsvarande period förra året men är fortsatt god. Under 2001 har
aktivitetsnivån inom IR och PR hos våra kunder varit lägre. Inledningen
av föregående år präglades av en hög kommunikationsnivå inte minst inom
teknik- och Internetrelaterad verksamhet.

Omedelbart efter attackerna i USA sjönk aktiviteten inom IR- och PR- hos
kunderna och antalet uppdrag minskade. I takt med att aktivitetsnivån
hos våra kunder återgår till de förhållanden som rådde före den 11
september avtar de negativa effekterna.
Intäkter
Rörelsens intäkter uppgick till 954,8 Mkr (824,8). Av det svarar Media
Intelligence för 763,1 Mkr och Communication Tools för 203,6 Mkr. Den
organiska tillväxten i lokal valuta uppgick till 9 procent. De nordiska
länderna nådde en tillväxt om 12 procent medan Storbritannien och
Tyskland sammantaget nådde 6 procent. Den organiska tillväxten, i lokal
valuta, under tredje kvartalet uppgick till 6 procent.

I de nordiska länderna uppgår andelen förädlade tjänster inom Media
Intelligence till 38 procent (35) av intäkterna, medan den i
Storbritannien och Tyskland uppgår till 5 procent (3).

I den brittiska delen av divisionen Communication Tools har tjänsterna
selektering och byggande av databaser visat en högre tillväxt jämfört
med samma period föregående år medan tillväxten inom området
distribution av affärsinformation varit lägre.

Resultat
Koncernens rörelseresultat före goodwillavskrivningar och
jämförelsestörande poster uppgick till 160,6 Mkr (195,6). Samma period
föregående år uppgick motsvarande resultat, exklusive avyttrade
verksamheter, till 186,5 Mkr. Rörelsemarginalen uppgick till 16,8
procent (23,7). Divisionen Media Intelligence nådde en rörelsemarginal
om 15,4 procent (22,5) och divisionen Communication Tools 24,8 procent
(33,7).

Rörelseresultatet tredje kvartalet uppgick till 52,3 Mkr. Motsvarande
resultat föregående år, exklusive avyttrade verksamheter, uppgick till
63,9 Mkr. Trots ett beräknat resultatbortfall om 10-15 miljoner kronor
som en följd av terrorattackerna i USA förbättrades rörelsemarginalen
under tredje kvartalet och uppgick till 16,2 procent jämfört med 15,3
procent föregående kvartal. Efter attackerna har medieinnehållet
successivt blivit mer varierat och den negativa effekten för Observer
avtar.

I brittiska delen av divisionen Media Intelligence genomförs, som
planerat, ett stort antal integrations- och utvecklingsprojekt i syfte
att öka tillväxttakten. Det omfattande förändringsarbetet har, som
tidigare aviserats, påverkat produktivitet och rörelsemarginaler
negativt. Under slutet av andra kvartalet noterades en successiv
förbättring av produktiviteten och ökande rörelsemarginaler. Denna trend
har ytterligare förstärkts under tredje kvartalet.

Efter att ha drabbats av effekterna av mediarapporteringen kring mul-
och klövsjukan under inledningen av året förbättrades tillväxt och
resultatutveckling i Tyskland under det tredje kvartalet. I den tyska
verksamheten utvecklas bevakningsområdet tryckta medier väl medan
området etermedier är fortsatt relativt svagt.

De nordiska länderna uppvisar en fortsatt goda rörelsemarginaler även om
den ekonomiska avmattningen och svagare nyhetsflöden har lett till en
avtagande tillväxttakt.

För divisionen Communication Tools har den lägre tillväxttakten under
perioden tillsammans med expansionskostnader minskat
rörelsemarginalerna. Bland annat har divisionen startat verksamhet i
Danmark och Tyskland.

Koncernens satsningar på att utveckla IT-lösningar, nya tjänster och nya
marknader har fortsatt varit betydande. Utvecklingsprojekten syftar till
att upprätthålla en hög organisk tillväxt, addera ytterligare värde till
kunderbjudandena och underlätta fortsatt internationell expansion.

Finansnettot har påverkats med -5,0 Mkr som en följd av nedskrivning av
värdet på aktieinnehavet i Jupiter Media Metrix till rådande börskurs. I
finansnettot ingår också valutakurseffekter med 0,7 Mkr och ett
räntenetto på -20,9 Mkr.

Periodens resultat efter skatt uppgick till 21,9 Mkr (435,3). I
resultatet för motsvarande period 2000 ingick realisationsvinster för
försäljningen av divisionen Sifo Research & Consulting och Sifo
Interactive Media samt pensionsmedel om sammanlagt 398,6 Mkr.

Vinsten per aktie efter skatt samt efter full utspädning, exklusive
goodwillavskrivningar och jämförelsestörande poster, uppgick till 1,68
kr (2,08).

Kostnadsreduceringar
Det tidigare aviserade programmet för att anpassa koncernens kostnader
till en lägre tillväxttakt har genomförts. Kostnadsreduceringar och en
hård prioritering av utvecklingsprojekt kommer att minska kostnaderna
med motsvarande 80 Mkr på årsbasis. Åtgärderna får full effekt vid
årsskiftet.

Tillväxt- och resultatmål
Observers långsiktiga finansiella mål ligger fast. Målet är att uppnå en
årlig organisk tillväxt om lägst 10-15 procent. Därutöver kommer
expansion via förvärv.

Koncernen skall uppnå en långsiktig rörelsemarginal, före
goodwillavskrivningar och jämförelsestörande poster, på 22 procent.
Förvärv av företag med låg marginal samt speciella satsningar kan dock
tillfälligt medföra lägre rörelsemarginal.

Optionsprogram
I februari beslutades om införandet av ett så kallat stock option
program för samtliga anställda i Observerkoncernen. I flera länder
uppstår sociala kostnader på den värdeökning som uppstår när en option
utnyttjas. Avsättningar för sociala kostnader skall belasta resultatet
löpande. Under perioden har inga avsättningar varit nödvändiga.

Finansiell ställning
Utöver hög organisk tillväxt bygger Observers tillväxtstrategi på
förvärv av bolag på nya geografiska marknader. Förvärv av bolag med
starka marknadspositioner leder till betydande goodwill. Den totala
goodwillposten i balansräkningen uppgår till 2 112,0 Mkr. Goodwillposten
har ökat med 507 Mkr under året varav 161 Mkr utgörs av
valutakurseffekter. Det egna kapitalet uppgick vid periodens utgång till
1 700,9 Mkr
(1 527,4) vilket motsvarar 30,64 kr per aktie (27,52).
Nettoskuldsättningen var 37 procent (6). Den finansiella ställningen är
god och ger utrymme för fortsatt expansion genom förvärv.

Redovisningsprinciper
Vid upprättande av delårsrapporten har samma redovisnings- och
beräkningsmetoder använts som vid årsredovisningen 2000. Delårsrapporten
är upprättad i överensstämmelse med Redovisningsrådets rekommendation RR
20 Delårsrapportering.

Förvärv/avyttringar
I augusti förvärvades två ledande företag inom omvärldsbevakning i
Kanada. Förvärven är Observers första i Nordamerika. Den kanadensiska
verksamheten omsätter cirka 165 miljoner kronor och konsolideras från
den 1 september.

Under perioden har även Irlands ledande företag i branschen förvärvats.
Förvärvet av News Extracts innebär att Observer blir komplett i den
engelskspråkiga delen av Europa och att företaget kan utnyttja synergier
med den brittiska delen av koncernen. News Extracts omsatte cirka 17
miljoner kronor år 2000 och konsolideras från den 31 mars 2001.

I början av mars förvärvades Portugals ledande företag inom medie- och
omvärldsbevakning Memorandum SA. Memorandum är ett välutvecklat och
modernt företag med ett omfattande nätverk av partners i Latinamerika
och Spanien. Företaget omsatte ca 20 miljoner kronor år 2000 och
konsolideras från och med mars månad 2001.

I maj förvärvades News Onlinegruppen som är marknadsledande i Sverige
och Norge vad gäller fakta om media i Norden. Informationen är
tillgänglig via online databaser, CD och tryckta publikationer. Gruppen
omsatte cirka 22 miljoner kronor 2000. News Onlineföretagen integrerades
i divisionen Communication Tools under maj månad.

Observer har avyttrat sin andel i tidigare hälftenägda management- och
strategikonsulten SMG Consulting. Överlåtelsen skedde per den 31 mars.

Utsikter
Den långsiktiga utvecklingspotentialen för Observers tjänster är god.
Bedömningen är att Observer fortsätter att växa snabbare än den
underliggande marknaden och bibehåller en långsiktig organisk tillväxt
om 10-15 procent per år. Arbetet med att därutöver expandera
verksamheten geografiskt fortsätter.

Om den världspolitiska oron ökar ytterligare försämras Observers
marknadsförutsättningar på kort sikt. Samtidigt är osäkerheten kring när
konjunkturen åter vänder uppåt större än tidigare. Utvecklingen
månaderna före den 11 september samt återhämtningen därefter ger viss
grund för en försiktig optimism avseende Observers utveckling.

Med stöd av kostnadsreduceringar är ambitionen att så snart som möjligt
åter nå en resultatnivå som motsvarar målsättningen om en
rörelsemarginal, före goodwillavskrivningar och jämförelsestörande
poster, på 22 procent.

Stockholm den 25 oktober 2001

Robert Lundberg
Verkställande direktör och koncernchef

Observer AB
Observers verksamhet bedrivs i två divisioner. Divisionen Media
Intelligence bedriver verksamhet inom Business och Communication
Intelligence och erbjuder omvärldsbevakning och
kommunikationsutvärdering. För närvarande bedrivs verksamhet i
Storbritannien, Sverige, Kanada, Tyskland, Norge, Finland, Danmark,
Portugal, Irland, Estland, Lettland och Litauen. En särskild
marknadsenhet för att bearbeta multinationella kunder har etablerats i
London.

Divisionen Communication Tools erbjuder kommunikationsverktyg för kunder
främst inom IR och PR. Divisionen bygger databaser med uppgifter kring
strategiskt viktiga målgrupper inom medier och finansvärld. Kunderna
erbjuds också verktyg och kanaler för distribution och publicering av
affärsinformation samt utvärdering av kommunikationsaktiviteterna.
Verksamheten bedrivs i Storbritannien, Sverige, Kanada, Finland,
Danmark, Tyskland och Norge.